ABD’de üretici enflasyonu yılın son ayında hız kazandı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu verilerine göre, nihai talep için Üretici Fiyat Endeksi (PPI) Aralık ayında mevsimsellikten arındırılmış bazda yüzde 0,5 arttı. Piyasa beklentisi artışın yüzde 0,3 seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi.
Kasım ayında yüzde 0,2, ekim ayında ise yüzde 0,1 artış kaydeden endeks, yılın son çeyreğinde ivmesini güçlendirmiş oldu. Düzeltilmemiş verilere göre PPI, 2025 genelinde yüzde 3,0 artarken, 2024’te bu oran yüzde 3,5 seviyesindeydi.
Hizmet fiyatları enflasyonu sürükledi
Aralık ayındaki yükselişte ana belirleyici hizmet fiyatları oldu. Nihai talep hizmetleri endeksi yüzde 0,7 artarak temmuz ayından bu yana en güçlü aylık yükselişini kaydetti. Bu artışın yaklaşık üçte ikisi, ticaret hizmetlerinde marjların yüzde 1,7 yükselmesinden kaynaklandı.
Taşımacılık ve depolama hariç hizmet fiyatları yüzde 0,3, taşımacılık ve depolama hizmetleri ise yüzde 0,5 arttı. Özellikle makine ve ekipman toptan ticaretinde marjların yüzde 4,5 yükselmesi, hizmetler grubundaki artışın yüzde 40’tan fazlasını oluşturdu.
Otel, perakende ve ulaştırma fiyatlarında yukarı yönlü hareket
Hizmet kalemleri içinde otel oda kiraları, gıda ve alkol perakendesi, sağlık ve kişisel bakım ürünleri satışı, portföy yönetimi hizmetleri ile havayolu yolcu taşımacılığı fiyatlarında belirgin artışlar görüldü. Buna karşılık, kablolu telekomünikasyon hizmetleri fiyatları yüzde 4,4 gerileyerek düşüş kaydeden sınırlı başlıklardan biri oldu.
Mallarda fiyatlar yatay seyretti
Nihai talep malları fiyatları, kasım ayındaki yüzde 0,8’lik artışın ardından aralıkta değişim göstermedi. Gıda ve enerji hariç mallar yüzde 0,4 artarken, enerji fiyatları yüzde 1,4, gıda fiyatları ise yüzde 0,3 geriledi.
Alt kırılımlarda demir dışı metallerde yüzde 4,5’lik artış dikkat çekerken, motorlu taşıtlar ve uçak ekipmanları fiyatları da yükseldi. Buna karşılık dizel yakıt fiyatları yüzde 14,6 düşüşle sert bir gerileme kaydetti.
Piyasalar için ne anlama geliyor?
Aralık ayı PPI verileri, hizmet enflasyonunun ABD ekonomisinde dirençli kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Bu tablo, enflasyonun tamamen kontrol altına alınmasının zaman alabileceğine işaret ederken, para politikasında “bekle-gör” yaklaşımının sürebileceği beklentilerini de güçlendiriyor.