ABD’de Tarım Dışı İstihdam Rakamları ve Faiz Beklentileri
ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verileri, piyasaların beklediğinden daha güçlü bir performans sergileyerek Wall Street’te önemli değişikliklere yol açtı. Bu durum, bazı bankaların faiz indirimleri ile ilgili beklentilerini gözden geçirmelerine neden oldu. Daha önce, bu yıl içerisinde iki çeyrek puanlık bir faiz indirimi bekleyen Bank of America, artık böyle bir indirim olasılığını tamamen ortadan kaldırmış durumda. Banka, Federal Rezerv’in (Fed) bir sonraki eyleminin olası bir faiz artırımı olabileceği konusunda uyarılarda bulunuyor.
Citigroup ise, hala beş çeyrek puanlık bir indirim öngörüyor; ancak bu indirimlerin, daha önce tahmin ettikleri gibi Ocak ayında değil, Mayıs ayında başlamasını bekliyor. Goldman Sachs da benzer bir revizyon yaparak, bu yıl üç indirim yerine sadece iki indirim olacağını öngörüyor.
Bank of America’nın ekonomistleri, Aditya Bhave liderliğinde, “Aralık ayındaki son derece güçlü tarım dışı istihdam raporunun ardından, indirim döngüsünün sona erdiğini düşünüyoruz.” ifadesini paylaştı. Ayrıca, çekirdek kişisel tüketim harcamalarının %3’ü aşması ve enflasyon beklentilerinin artması durumunda, faiz artışlarının gündeme gelebileceği vurgulandı. Fed, Eylül ayından bu yana politika faizini toplamda 100 baz puan düşürerek %4,25 – %4,5 aralığına çekmişti.
Goldman Sachs’ın İndirim Beklentileri
Goldman Sachs ekonomistleri, Andrew Hollenhorst ve Veronica Clark liderliğinde, yayımlanan bir notta “Fed’in bu yıl faiz indirimi yapmaması veya faiz artırımını düşünmesi senaryolarından endişe duymuyoruz.” ifadesini dile getirdi. Notta, “İstihdam beklentilerimizin üzerinde bir seyir izlerken, hem fiyat hem de ücret enflasyonunun azalması, yetkililerin güçlü bir ekonomide bile indirim yapma konusunda rahat hissetmelerini sağlamalı.” şeklinde bir değerlendirme yer aldı.
Jan Hatzius liderliğindeki Goldman Sachs ekonomistleri, faiz indirimlerinin Haziran ve Aralık aylarında ile 2026’nın Haziran ayında gerçekleşeceğini öngörüyor. Kurumun önceki tahmini, indirimlerin Mart, Haziran ve Eylül aylarında olması yönündeydi; bu nedenle Goldman Sachs, %3,5 – %3,75’lik bir nihai faiz oranı öngörmeye devam ediyor.
ABD’de Aralık ayında tarım dışı istihdam, 256 bin ile beklentilerin oldukça üzerinde bir artış kaydetmişti. Nihayetinde, piyasalarda Washington’da sabah saatlerinde açıklanan istihdam verilerinin ardından faiz indirimlerine yönelik beklentilerin azaldığı gözlemlendi. Ayrıca, 2025 sonuna kadar sadece 30 baz puanlık bir indirim fiyatlanmakta. Daha önce yıl ortasında gerçekleşeceği düşünülen indirim beklentisi ise Eylül ayı civarına ertelenmiş durumda.