Dünya Altın Konseyi’nin 2025 Görünümü Raporu
Dünya Altın Konseyi, “Faiz, risk ve büyümeyi yönlendirmek” başlığıyla yeni bir rapor yayımladı. Bu raporda, 2024’ün altın için son on yıl içinde en iyi yıllık performansı gösterme potansiyeline sahip olduğu vurgulandı. Konsey, dolar cinsinden altın fiyatlarının bu yıl kasım ayı itibarıyla 2023’ün aynı dönemine göre %28’in üzerinde bir artış gösterdiğini bildirdi. Bu artış, altının son on yılın en iyi yıllık performansını sergileme yolunda ilerlediğini gösteriyor.
Altın fiyatları, bu yıl 40 kez rekor kırarken, yılın üçüncü çeyreğinde toplam altın talebi ilk kez 100 milyar doları aşmış durumda. Yatırım talebinin artmasında jeopolitik riskler ve finansal piyasalardaki dalgalanmaların önemli bir rolü bulunuyor. Merkez bankalarının rezervlerine altın eklemeye devam etmesi, özellikle ekim itibarıyla alımlarını hızlandırmaları, altın fiyatlarındaki artışın önemli bir nedeni olarak öne çıkıyor. Bu bağlamda, altın 2023’te en iyi performans gösteren varlıklar arasında yer alıyor.
2025’te Beklentiler
Rapora göre, 2025 yılına bakıldığında, tüm gözler ABD’nin seçilmiş başkanı Donald Trump’ın ikinci dönemindeki politikalarına çevrilecektir. Bu politikalar, ABD ekonomisine destek sağlarken, dünya genelindeki yatırımcılar için bir tedirginlik yaratabilir. ABD Merkez Bankası’nın (Fed), 2025 sonuna kadar politika faizinde 100 baz puanlık bir indirim yapması ve enflasyonun gerilemesine rağmen hedefin üzerinde kalması bekleniyor. Avrupa merkez bankalarının da faiz indirimlerine devam etmesi öngörülüyor.
Bu çerçevede, Fed’in alacağı kararlar ve doların yönü, altın üzerinde önemli bir etki yaratmaya devam edecek. Daha güvercin bir Fed politikası altın fiyatlarını destekleyebilirken, faiz indiriminde uzun süreli bir duraklama veya politikanın tersine çevrilmesi durumunda, altın yatırım talebi üzerinde olumsuz baskılar yaratabilir. Küresel ekonominin 2025’te beklenen performansı sergilemesi ve piyasa beklentilerinin gerçekleşmesi halinde, altının yılın son döneminde benzer bir fiyat aralığında işlem görmeye devam etmesi ve bir miktar yukarı yönlü potansiyele sahip olması öngörülüyor.
Merkez bankalarının talebinin sağlıklı bir seviyede kalmasının, altına önemli bir destek sağlamaya devam etmesi bekleniyor. Ancak, daha yüksek faiz oranları ve düşük ekonomik büyüme ortamının bir araya gelmesi, yatırımcılar ve tüketiciler üzerinde olumsuz etkiler yaratabilir; bu durum özellikle Asya’da daha belirgin hale gelebilir.
Asya’nın Rolü
Asya, yıllık altın talebinin %60’ından fazlasını oluşturarak bu alanda önemli bir pazar konumundadır. Çin ve Hindistan, altının en büyük pazarları olarak dikkat çekiyor. Merkez bankaları hariç, Asya genelinde yıllık talebin %60’ından fazlasını karşılayarak altının performansına büyük katkı sağlıyor. Bu yıl, Asyalı yatırımcılar özellikle yılın ilk yarısında altının değer kazanmasına destek oldu. Hindistan’daki talep, ikinci yarıda ithalat vergisinin indirilmesinden faydalanarak artış gösterdi.
Bununla birlikte, ticaret savaşları riski Çin ekonomisini olumsuz etkileyebileceğinden, Çin’in tüketici talebinin ekonomik büyümenin sağlığına bağlı olacağı düşünülüyor. Bu nedenle, gelecekteki gelişmelerin hem Asya pazarını hem de altın fiyatlarını nasıl etkileyeceği dikkatle izlenmelidir.