TCMB’nin Aralık Toplantısı Beklentileri
Piyasada genel beklentiler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Aralık ayındaki toplantısında politika faizini 150 baz puan indirmesi yönündeyken, Goldman Sachs ekonomistlerinden farklı bir tahmin geldi. Bankanın ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil, 20 Aralık tarihli raporlarında TCMB’nin politika faizini yüzde 50 seviyesinde sabit tutacağını öngördüler.
Goldman Sachs ekonomistleri, Aralık ayında olası bir faiz indiriminin erken bir adım olabileceğine dikkat çekti. Raporda, tahminlerinin normatif analizlere dayandığı vurgulanırken, TCMB’nin ana hedefinin para politikasını belirlerken kredibilite oluşturma odaklı olmaya devam ettiği belirtildi. Bu bağlamda, Goldman Sachs, gelecek toplantının, yerel seçimlere iki hafta kala Mart ayında politika faizinin artırıldığı ve TCMB’nin fiyat istikrarı taahhüdüne yönelik kredibilitesini artırdığı toplantıyla kıyaslanabileceğini ifade etti.
Son çeyrekte enflasyonda, hem TCMB hem de Goldman Sachs’ın kendi projeksiyonlarına göre yukarı yönlü sürprizlerin yaşandığına dikkat çekildi. Ekonomistler, mevsimsellikten arındırılmış göstergelerin dezenflasyonun ikinci çeyrekte duraksadığını işaret ettiğini belirtti. Ayrıca, banka, Ocak ayında politika faizinde 100 baz puanlık bir indirim beklentisini de koruduklarını açıkladı.
Goldman Sachs ekonomistleri, enflasyondaki yapışkanlık, ekonomik aktivitedeki toparlanma eğilimi ve Ocak ayında beklenenden daha yüksek bir asgari ücret artışı olasılığını göz önünde bulundurarak, risklerin gevşeme döngüsüne daha da geç başlama yönünde olduğunu değerlendirdi.