Goldman Sachs’tan Enflasyon ve TCMB Beklentileri
Goldman Sachs ekonomistleri, Kasım ayında açıklanan enflasyon verisinin, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası gevşemesine ocak ayında başlayacağı yönündeki tahminleri ile uyumlu olduğunu belirtti. Ekonomistler Clemens Grafe ve Başak Edizgil, 3 Aralık’ta yayımladıkları notta şu ifadeleri kullandılar:
- Öncelikle, TCMB’nin aylık enflasyon eğiliminde kayda değer bir yavaşlama gösterecek en az iki enflasyon verisi görmesi gerektiğini düşünüyoruz.
- İkincisi, arz şoklarından kaynaklanan yüksek gıda enflasyonunu, para politikasının kontrolü dışında bir durum olarak değerlendirmekle birlikte, mevcut ekonomik ortamda ikincil etkilerin güçlü olma olasılığının yüksek olduğunu vurguluyoruz. Bu nedenle, TCMB’nin bu durumu dikkate almak zorunda kalacağına inanıyoruz.
Goldman Sachs’ın notunda, gıda fiyatlarının yüksek seviyeleri de önemli bir dikkat noktası olarak öne çıkıyor. Ekonomistler, gıda enflasyonu hakkında şu değerlendirmeleri yaptı:
- Gıda fiyatları oldukça dikkat çekici bir seviyede ve Türkiye’de yüksek seyreden enflasyon beklentilerini ciddi şekilde etkiliyor.
- TCMB’nin aralık ayında faiz indirimine gitmesi, gıda enflasyonunun yükseldiği bir ortamda erken bir adım olarak değerlendirilebilir ve bu durum yeniden dolarizasyon riskini doğurabilir.
- Ayrıca, gıda enflasyonundaki şok geçici gibi görünse de, yüksek enflasyon rejimlerinde bu tür şokların geçişkenliği artmakta ve TÜFE’nin çekirdek bileşenlerine daha kolay yansıdığı gözlemlenmektedir.
Kasımdaki enflasyon verilerinin ardından gelen yabancı raporlar, önceki tahminleri korurken, Morgan Stanley ise ölçülü bir faiz indirimine gidilebileceği öngörüsünde bulunmuştur.