Hindistan’ın Ekonomik Yükselişi ve Japonya ile Rekabeti
Hindistan’ın gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYH) sıralamasında Japonya’yı geçebileceği yönünde öngörüler giderek güçleniyor. Ekonomistler, mevcut ekonomik durgunluk ve zayıf yen değerinin, Hindistan’ın GSYH’sının yakında Japonya’nınkini geride bırakmasına neden olabileceğini ifade ediyorlar. Capital Economics’in Asya-Pasifik başkanı Marcel Thieliant, “Mevcut tahminlerimize dayanarak, Hindistan’ın 2026’da Japonya’yı geçmesini bekliyorduk” dedi ve bu tahminlerin güncel olaylar ışığında tekrar gözden geçirildiğini ekledi. Uluslararası Para Fonu (IMF), bu değişimin 2025’ta gerçekleşeceğini öngörüyor. S&P Global Ratings ise iki ülkenin GSYİH büyüklüğü sıralamasında yer değiştirmesi için 2030’u işaret ediyor.
Japonya’nın Ekonomik Geçmişi
2010 yılında, Japonya dünyanın ikinci büyük ekonomisi konumundaydı. Ancak, bu unvanı 2010 yılında Çin’e kaptırdı. Bu yılın başlarında, Almanya’nın ekonomisi de Japonya’nınkinden daha büyük hale geldi. Nüfus artışının Hindistan’ın göreceli yükselişini kaçınılmaz hale getirdiği düşünülüyor, bu nedenle bu değişim oldukça yakın görünüyor. Dünya Bankası’nın o zamanki dolar değerine göre hesaplamalarına göre, 2023’te Hindistan’ın GSYH’si 3,55 trilyon dolar iken, Japonya’nın GSYH’si 4,22 trilyon dolardı. IMF, Hindistan için 2024’te %7,0 ve 2025’te %6,5 büyüme öngörüyor; Japonya için ise bu yıl %0,3 ve gelecek yıl %1,1 büyüme tahmin ediliyor.
Hindistan’ın Ekonomik Potansiyeli
S&P Global Ratings’in Asya-Pasifik baş ekonomisti Louis Kuijs, “Gerçekçi olarak, Hindistan’ın gerçek anlamda yılda %6 ila %7 oranında büyümemesi için belirgin bir neden yok” dedi. Eğer bu büyüme eğilimi devam ederse, Hindistan önümüzdeki birkaç yıl içinde Japonya’yı geçerek daha büyük bir GSYH’ye ulaşabilir. Ayrıca, Almanya’yı da geçerek ABD ve Çin’in ardından 3. sırada yer alabilir. Kuijs, zayıf yenin Japonya’nın uluslararası sıralamalardaki konumunu etkileyen önemli bir faktör olduğunu belirtti. “Ülkeler arasındaki ekonomilerin büyüklüğünü karşılaştırmak için döviz kurlarını kullanıyoruz. 2023’te, Japonya’nın ekonomisi piyasa döviz kurlarını kullanarak Hindistan’ınkinden yaklaşık %18 daha büyüktü. Ancak bu yıl, yen dolara karşı önemli ölçüde değer kaybederken, Hindistan rupisi neredeyse hiç değişim göstermedi,” diye ekledi.
Satın Alma Gücü Paritesi (SAGP)
Satın alma gücü paritesi (SAGP) açısından bakıldığında, Hindistan halihazırda dünyanın 3 numaralı ekonomisi konumundayken, Japonya 5. sıradadır. SAGP, GSYİH’yi fiyatlardaki farklılıklara göre ayarlayarak hesaplanan bir gösterge olarak öne çıkmaktadır.
İçsel ve Dışsal Riskler
Japonya’nın azınlık hükümeti ve şahin bir merkez bankası ile siyasi kararlılığının eksikliği, ekonomisinin geleceği konusunda belirsizlik yaratıyor. Donald Trump’ın ABD başkanı seçilmesi, küresel ticaret akışları ve ekonomik büyüme üzerinde büyük değişiklikler anlamına gelebilir ve bu durumun Hindistan ya da Japonya üzerindeki etkileri henüz netleşmiş değil. Thieliant, “Trump’ın zaferine yanıt olarak döviz kuru tahminlerimizi revize etme sürecindeyiz, bu nedenle Hindistan’ın Japonya’yı ne zaman geçeceği konusunda zamanlama değişebilir” dedi.
Kişi Başı GSYH ve Yaşam Standartları
Ekonomistler, Hindistan’ın yükselişinin büyük ölçüde bir ölçek meselesi olduğunu ve GSYİH’nin nominal artışının perspektifte tutulması gerektiğini belirtmektedir. Kuijs, “Hindistan için en önemli ‘sapma’ veya uyarı, kişi başına düşen GSYH ve gelirlerin çok düşük kalmasıdır. Hindistan’ın yaşam standartlarının, Çin’in mevcut seviyelerine veya Japonya’nın mevcut seviyelerine ulaşması için daha uzun bir zamana ihtiyaç var,” değerlendirmesini yaptı.
Hindistan’ın kişi başına düşen GSYH’si yaklaşık 2,500 dolar iken, Japonya’nınki yaklaşık 34,000 dolardır. Hindistan’daki herhangi bir ekonomik sıkıntı, büyümesini ya da para birimini ciddi anlamda etkileyebilir ve bu durum zaman çizelgesini önemli ölçüde değiştirebilir. Capital Economics’te yardımcı baş gelişmekte olan piyasalar ekonomisti olan Shilan Shah, “Beklenenden daha zayıf bir ekonomik büyüme dönemi, bu sürecin biraz daha uzun sürmesi anlamına gelebilir; en önemli aşağı yönlü riskler, bankacılık sektöründeki zayıflığın kredi vermede yavaşlamaya yol açması veya tüketimi etkileyen artan iç gıda fiyatlarıdır,” dedi.