ABD Hazine Tahvilleri ve Küresel Faiz Oranları
ABD’de 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi, çarşamba günü itibarıyla yüzde 4,73’e kadar yükselerek, Ekim 2023’te ulaştığı yüzde 5’lik zirveye yaklaşmış ve ardından bir miktar geri çekilmiştir. Aynı dönemde, İngiltere’de 10 yıllık tahvil getirisi de 2008’den bu yana en yüksek seviyeye çıkarak yüzde 4,82’ye ulaşmıştır. Merkez bankaları para politikalarını sıkılaştırmaya devam ederken, Japonya gibi ülkelerde de gevşek para politikası sürmesine rağmen, 10 yıllık devlet tahvili getirileri yüzde 1’in üzerini aşarak son on yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştır.
Bu hareketlerin arkasında, ABD ekonomisinin sağlam bir hızla büyümeye devam etmesi ve enflasyonun faiz oranlarını yüksek tutma tehdidi gibi faktörler etkili olmaktadır. ABD’nin seçilmiş başkanı Donald Trump’ın tarife ve vergi indirimi vaatleri ile birlikte ticaret savaşı tehditleri de bu süreçte önemli rol oynamaktadır.
Yapışkan Enflasyon, Güçlü Büyüme ve Trump Etkisi
Marlborough Investment Management’ta portföy yöneticisi olan James Athey, “Yatırımcılar, yapışkan enflasyon, güçlü ekonomik büyüme ve Trump’ın gündeminin yarattığı belirsizlikle başa çıkmaya çalışırken, ABD piyasası oldukça büyük bir etki yaratıyor” şeklinde yorumda bulunmuştur.
Aralarında Amundi SA, Citi Wealth ve ING’nin de bulunduğu birçok finans kuruluşu, tahvil getirilerinin daha yüksek seyretme riski konusunda yatırımcıları uyarıyor. Opsiyon yatırımcıları, 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi için bir sonraki kilit eşik olarak yüzde 5’i hedeflemektedir. Ayrıca, 20 yıllık ABD tahvil getirisi de çarşamba günü bu seviyeye ulaşırken, 30 yıllık ABD tahvilinin getirisi ise bu seviyenin hemen altında seyretmeye devam etmektedir.
Coutts’tan Lilian Chovin, “ABD tahvil getirilerinin yüzde 5’e çıkması kesinlikle ihtimal dahilinde. Devam eden çok büyük mali açıklar ve risk primleri, piyasada bir vade primi oluşturuyor” değerlendirmesinde bulunmuştur.