BOJ’un Para Politikası Üzerine Açıklamalar
Japonya Merkez Bankası (BOJ) Para İşleri Departmanı Genel Müdürü Kazuhiro Masaki, parlamentoya yaptığı açıklamada, enflasyon oranının yüzde 2 hedefine doğru ilerlediğini ancak şu an için bu seviyenin altında kaldığını belirtti. Masaki, “Bu bağlamda, gevşek para politikası uygulamaya devam ederek ekonomik faaliyeti desteklememiz gerektiğini düşünüyoruz,” dedi. Ayrıca, enflasyonun beklediğimiz gibi yüzde 2’ye doğru hızlanması durumunda faiz oranlarını artırmaya ve parasal desteğin düzeyini ayarlamaya devam edeceklerini vurguladı.
Japonya’nın çekirdek tüketici enflasyonu, Aralık ayında yüzde 3,0’a ulaşarak son 16 ayın en hızlı yıllık artışını kaydetti ve bu durum, BOJ’un yaklaşık üç yıldır sürdürdüğü yüzde 2 hedefini aştı.
Fiyat Hareketlerinin Genel Eğilimi
Merkez bankası, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2 hedefine ulaşıp ulaşamayacağını değerlendirirken, yakıt ve değişken taze gıda maliyetleri gibi tek seferlik unsurları göz ardı ederek temel enflasyona ve fiyat hareketlerinin genel eğilimine odaklandığını açıkladı. Ocak ayında, BOJ yönetim kurulu, değişken taze gıda ve yakıt maliyetlerinin etkisini dışlayan çekirdek-çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) tahminini, Ekim ayındaki yüzde 1,9’luk önceki tahminden yüzde 2,1’e yükseltti.
Masaki, Japonya’daki pandemi sonrası fiyat artışlarının çoğunlukla artan hammadde maliyetlerinden kaynaklandığını; bunun da kısmen zayıf bir yen nedeniyle daha yüksek ithalat maliyetleriyle bağlantılı olduğunu belirtti. Bu tür maliyet baskılarının enflasyonist etkilerinin dağılmasının muhtemel olduğunu ifade eden Masaki, artan ücretlerin hizmet fiyatlarında ılımlı artışlara yol açtığını ekledi. “Alt enflasyonun kademeli olarak yüzde 2 hedefimize doğru ilerlemesini bekliyoruz,” şeklinde konuştu.
Japonya’da Ücret Artışları BOJ’u Destekliyor
Japonya’da nominal ücretler, yaklaşık otuz yılın en hızlı artışını kaydederek BOJ’un son faiz artırımı kararını destekledi ve daha fazla sıkılaştırma adımı atma yolunda ilerlemesine olanak tanıdı. Ülkenin Çalışma Bakanlığı, çarşamba günü yaptığı açıklamada, işçilerin nominal nakit kazançlarının Aralık ayında bir önceki yıla göre yüzde 4,8 arttığını, bu oranın Kasım ayındaki revize edilmiş yüzde 3,9’luk artışın üzerinde olduğunu bildirdi. Bu veri, ekonomistlerin beklentilerini aşarak 1997’den bu yana en büyük yükselişi işaret etti ve güçlü artış, ikramiyelerdeki sıçramadan kaynaklandı.
Ayrıca, reel ücretlerin Aralık ayında üst üste ikinci ay artış göstermesi, ülkedeki genel enflasyonun yaklaşık üç yıldır yüzde 2’nin üzerinde seyretmesiyle birlikte dikkat çekti. Aralık ayında genel enflasyon yüzde 3,6’ya ulaşmıştı.
Geçen Ay Üçüncü Faiz Artırımı
Geçtiğimiz ay BOJ, ücret artışlarını ve Donald Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşüne piyasaların verdiği ilk tepkiyi değerlendirdikten sonra bir yıldan kısa bir süre içinde üçüncü faiz artışını gerçekleştirmişti. Sompo Institute Plus kıdemli ekonomisti Masato Koike, “Ücret eğilimleri kesinlikle BOJ’un politika kararları için kilit bir gösterge olmaya devam edecek. Şu ana kadarki eğilimler olumlu yönde devam ediyor, ancak bahar görüşmelerine kadar taban ücretin daha fazla artış göstermesi pek olası değil,” dedi. Koike, bankanın odak noktasının bahar maaş görüşmelerinin nasıl gelişeceği olduğunu belirtti. BOJ’un Temmuz toplantısında faiz artırımına gitme olasılığına ilişkin swap piyasası fiyatlaması bu sabah yaklaşık yüzde 78’e yükseldi.