S&P Global Ratings’in Temerrüt Öngörüleri
S&P Global Ratings, ülkelerin yüksek düzeyde borç yükleri ve döviz cinsinden artan borçlanma maliyetleri nedeniyle, önümüzdeki on yıl içerisinde yabancı para cinsinden borç temerrütlerinde önemli bir artış beklemektedir. Bu durum, dünya genelindeki birçok ülkenin ekonomik istikrarını tehdit eden bir faktör olarak öne çıkmaktadır.
Kuruluş, değerlendirmeye alınan ülkelerin döviz cinsinden borç temerrüdüne düşmeden önceki yılda, genel kamu gelirlerinin neredeyse yüzde 20’sini faiz ödemelerine ayırdığını vurgulamaktadır. Bu yüksek borçlanma maliyetleri, yükselen enflasyon, para birimlerinin değer kaybı, ticaret hadleri şokları ve kamu borçlarının büyük bir kısmının döviz cinsinden olması gibi çeşitli etkenlerin bir sonucudur.
S&P Global Analisti Giulia Filocca, konuya ilişkin raporunda, 2000-2023 yılları arasında yabancı para cinsinden temerrütlerin, kurumsal, mali ve borç kompozisyonundaki zayıflamalardan kaynaklandığını ifade etmiştir. Bu durum, ülkelerin ekonomik dayanıklılığını olumsuz yönde etkilemektedir.
Ayrıca, S&P, yüksek ve artan net dış yükümlülük pozisyonuna sahip ülkelerin temerrüde düşme olasılığının daha yüksek olduğunu, buna karşın net dış alacaklı konumundaki ülkelerin nadiren bu riskle karşılaştığını belirtmektedir. Bu durum, uluslararası finans piyasalarındaki dengelerin ve ülkelerin ekonomik politikalarının önemini bir kez daha gözler önüne sermektedir.