St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem’in Değerlendirmeleri
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, geçtiğimiz ayki toplantıya kadar enflasyonun %2,5 ile %3 arasında kalma riskinin artmış olduğunu belirtti. Bu bağlamda, faiz indirimleri konusunda daha temkinli bir yaklaşım sergilemenin uygun olacağını düşündüğünü ifade etti. Musalem, daha önce Fed’in Eylül ayında yarım puanlık bir faiz indirimi yaparak faiz oranlarını düşürmeye başlaması yönündeki kararını desteklediğini vurgulamıştı.
Musalem, yeni açıklamasında, “Eylül ayından bu yana ekonomik tablo önemli ölçüde değişti. Ekonomik veriler daha güçlü bir performans sergiledi ve enflasyon rakamları, arzu edilen seviyenin üzerinde çıktı. Bu nedenle, risk değerlendirmemi güncelledim.” şeklinde konuştu.
Bundan Sonra Faiz İndirimleri “Kademeli Olmalı”
Kariyerinin çoğunu finans sektöründe geçiren Musalem, Nisan ayında Fed’e katıldı ve bu yıl oy hakkına sahip üyelerden biri olarak görev alacak. Toplantıda sunulan projeksiyonlarda faiz indirimine gerek olmadığını öne süren dört yetkiliden biri olmadığını belirtti. Bu projeksiyonlar ışığında, bu yıl iki faiz indirimi planladığını ve bu sayede projeksiyon sunan 19 katılımcının medyanına uyduğunu ifade etti.
Musalem ve meslektaşlarının bu yıl karşılaştığı en büyük bulmacalardan biri, büyümeyi ne teşvik eden ne de yavaşlatan “normal” veya nötr bir faiz oranının ne olduğuna dair bir anlayış geliştirmek. Bu soru, geçen yılın büyük bir bölümünde fazla önem taşımadı; zira Fed, yüksek enflasyonla mücadele etmek amacıyla faiz oranlarını yirmi yılın en yüksek seviyesine yükseltmişti. Ancak enflasyonun düşmesi ve geçen yaz işgücü piyasası koşullarının zayıflamasıyla ilgili endişelerin artmasıyla birlikte Fed, faiz oranlarını indirmeye başladı.
İşgücü Piyasası ve Nötr Oran Belirleme Zorluğu
Musalem, işgücü piyasasının sağlam bir durumda olduğunu ve bu durumun dikkatle izlenmesi gerektiğini vurguladı. Nötr oran tahmininin meslektaşlarının çoğundan biraz daha yüksek olduğunu belirten Musalem, mevcut faiz oranı ayarının uygun olandan biraz daha az kısıtlayıcı olabileceğini dile getirdi. Trump yönetiminin tüketici malları ve hizmetlerinin fiyatlarını artıran geniş kapsamlı yeni tarifeler uygulama tehditlerini sürdürmesi durumunda, Fed’in faiz oranı duruşunu nasıl ayarlaması gerektiğine dair bir değerlendirme yapmanın henüz çok erken olduğunu ifade etti. Musalem, fiyatların tek seferlik bir artış göstermesi durumunda Fed’in politika görünümünü değiştirmemesi gerektiğini söyledi.