ABD Tahvil Piyasasındaki Gelişmeler
Son dönemde ABD 10 yıllık tahvil getirisi, %4 seviyesinin üzerine yükselerek dikkat çekici bir artış gösterdi. 2 yıllık tahvillerin getirileri de bu hafta boyunca aynı seviyeyi test etti. Bununla birlikte, ABD faiz oranı swaplarına dayanan tezgahüstü opsiyonlardan oluşan bir sepet aracılığıyla tahvil piyasasındaki oynaklığı ölçen ICE BofA MOVE Endeksi, ocak ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Yatırımcılar, Hazine’nin üç ayda bir güncellediği ve sabit kalması beklenen tahvil ve bono satış planını, bir sonraki aylık istihdam raporunu ve Federal Rezerv’in 7 Kasım’daki politika kararını beklerken, faizlerdeki dalgalanmanın önümüzdeki haftalarda da devam etmesi muhtemel görülüyor.
Citadel Securities, müşterilerini tahvil piyasalarında “ileriye dönük önemli dalgalanmalar” konusunda hazırlıklı olmaları yönünde uyarırken, Fed’in 2024 yılında yalnızca çeyrek puanlık bir indirim yapmasını beklediklerini belirtti. Yüksek oynaklık, dünyanın en büyük tahvil piyasasında nakdin nereye yatırılacağına karar vermeyi de zorlaştırıyor.
- Aralarında BlackRock Inc., Pacific Investment Management Co. ve UBS Global Wealth Management gibi dev varlık yönetim şirketleri, dirençli bir ekonomiye, potansiyel mali şoklara ve ABD seçimleri ile bağlantılı olası türbülanslara karşı kırılganlığı azaltmak amacıyla 5 yıllık ABD tahvili alımını savunuyor.
- Bu vade, daha kısa ya da daha uzun muadillerine göre bu tür risklere daha az duyarlı olmasıyla öne çıkıyor.