Küresel piyasalarda gümüş fiyatları yeniden tarihi bir eşiği aşarak 56,9 dolar seviyesine ulaştı. Değerli metal böylece tüm zamanların en yüksek seviyesini kaydetti. Yatırımcıların güvenli liman arayışının artması, Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentiler ve endüstriyel talebin güçlenmesi, gümüşteki ralliye ivme kazandırdı.
Gümüş, yıl başından bu yana neredeyse ikiye katlandı
2024’ün sonunda 28,9 dolardan işlem gören gümüş, yıl içinde yükseliş trendini sürekli korudu ve %95’in üzerinde değer kazanarak dikkat çekici bir performans sergiledi. Jeopolitik gerilimler ve finansal belirsizlikler gümüşü tıpkı altın gibi güvenli liman konumuna taşırken, bu kez güçlü yükselişte endüstriyel talep daha belirleyici oldu.
Elektronikten yenilenebilir enerjiye: Gümüşe talep patlaması
Elektronik, yarı iletkenler, güneş panelleri ve elektrikli araç teknolojileri gibi sektörlerde gümüş kullanımı hızla artıyor. Özellikle güneş enerjisi santrallerinin üretim maliyetlerini düşürmek için daha fazla gümüşe yönelmesi, küresel talebi rekora taşımış durumda.
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, gümüşün talep yönlü desteğini şöyle özetledi:
“Güneş enerjisi, elektronik ve elektrikli araç sektörlerinden gelen güçlü talep devam ediyor. Endüstriyel kullanım gümüşün yükseliş trendini besleyen en güçlü faktör haline geldi.”
Fed’in faiz adımları değerli metallere destek oluyor
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine başlaması ve 2025 boyunca bu sürecin devam edeceğine dair beklentiler, değerli metalleri güçlü şekilde yukarı taşıyor. Tahvil faizlerindeki gerileme de alternatif maliyetleri düşürerek yatırımcıların gümüşe yönelmesini kolaylaştırıyor.
Küresel arz daraldı: Stoklar alarm veriyor
Fiyat artışının bir diğer nedeni ise fiziksel arzdaki sıkışma. Londra Metal Borsası’nda geçtiğimiz ay görülen stok azalışı, bu ay Çin’de de tekrarlandı. Düşen stoklar, üreticilerin ve yatırımcıların gümüşe erişiminde yeni baskılar yaratırken fiyatların yukarı yönlü hareketini hızlandırdı.
ABD’den kritik karar: Gümüş, “stratejik mineral” ilan edildi
ABD hükümetinin gümüşü resmi olarak “kritik mineral” listesine dahil etmesi, piyasalarda talep beklentilerini daha da artırdı. Bu karar, gümüşün tedarik zincirinde ulusal güvenlik açısından önemli bir konuma taşındığı anlamına geliyor.
Ole Hansen’e göre bu adım, ABD’nin ithalat politikalarında da değişikliklerin habercisi olabilir:
“Gümüşün kritik mineraller listesine alınması, gelecek yıl tarifelerin yeniden gözden geçirileceği yönünde spekülasyonları artırdı. Bu durum ABD’ye doğru güçlü bir fiziksel gümüş akışı yarattı.”
Gümüş fiyatlarında yön ne olacak?
Analistler, hem finansal hem endüstriyel talebin aynı anda güçlü seyrettiği bu nadir dönemde gümüşün uzun vadeli yükseliş trendini sürdürebileceğini belirtiyor. Arzın kısıtlı, talebin ise çok yönlü artıyor olması, fiyatların yeni rekorlara doğru ilerleyebileceğine işaret ediyor.
Fed politikaları, Çin ve ABD’deki stok hareketleri ve yenilenebilir enerji yatırımlarının hızı, gümüşün yönünü belirleyecek temel faktörler olmaya devam edecek.