Risk varlıkları için en kötü senaryolar birer birer gerçekleşiyor. Kripto paralar da bu dalgadan payını alıyor. Özellikle Bitcoin (BTC) için 74.000 doların altına düşme riski artmış durumda. Bu durum, yüksek kaldıraçla işlem yapan yatırımcılar için ciddi likidasyon baskısı oluşturabilir.
ABD Tahvil Piyasasındaki Sarsıntı 2020’yi Hatırlatıyor
CoinDesk’in pazar günü yayımladığı analizde, 2020 çöküşünü tetikleyen Hazine tahvili arbitraj işlemlerinin çözülmeye başlaması nedeniyle riskli varlıklarda sert bir düşüş ihtimaline dikkat çekildi. “Carry trade” olarak bilinen bu işlemlerde hedge fonları, ABD Hazine tahvili vadeli işlemleriyle tahviller arasındaki fiyat farklarını kullanarak kazanç sağlıyordu.
Ancak şu an, bu işlemlerin çözülmesiyle birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,5 seviyesine, 30 yıllık faiz ise %5 sınırına dayanmış durumda. Faiz oranlarındaki bu artış, tahvil fiyatlarının düştüğünü ve yatırımcıların güvenli liman arayışına yönelmediğini gösteriyor.
ForexLive analisti Justin Low, bu gelişmelerin yalnızca tahvil piyasasını değil; aynı zamanda fonlama, kredi ve repo gibi daha az konuşulan piyasa alanlarında da ciddi stres yarattığını belirtti. Low, “Her şey şu anda dikey olarak ilerliyor. 30 yıllık tahvil faizi %5’e ulaşmak üzere. Bu, sistemin altında büyük bir stresin varlığına işaret ediyor,” dedi.
Bitcoin ve Hisse Senetlerinde Baskı Artıyor
S&P 500 endeksine bağlı vadeli işlemler %2 düşerken, Bitcoin kısa süreliğine 75.000 doların altına geriledi, ardından 76.000 dolar seviyesine toparlandı. CoinDesk verilerine göre, piyasalardaki volatilite artışı dikkat çekici seviyelere ulaştı.
MOVE endeksi, yani tahvil piyasasında 30 günlük fiyat oynaklığını ölçen gösterge, 140 puana yükselerek Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Likidasyon Riski Artıyor: BTC 74.000 Doların Altına Sürüklenebilir
Hyblock Capital tarafından izlenen verilere göre, Bitcoin’in 73.800 – 74.400 dolar aralığına düşmesi, kaldıraçlı uzun pozisyonların likidasyon riskini artırıyor. Bu aralık, büyük yatırımcıların “long” pozisyonlarının zorla kapatılabileceği bir seviye olarak görülüyor.
Hyblock şu değerlendirmeyi yaptı:
“73.800-74.400, 69.800-70.000 ve 66.100-67.700 dolar seviyelerinde likidasyon kümeleri görüyoruz. Özellikle Bitcoin 70.000 dolara inerse, 200 dolar daha düşüş yaşanabilir ve bu da perakende yatırımcıların stop-loss noktalarını ve kaldıraçlı pozisyonlarını tetikler.”
Likidasyon, yatırımcının teminat yetersizliği nedeniyle pozisyonunun borsa tarafından otomatik olarak kapatılması anlamına geliyor. Bu durum genellikle satış baskısını artırarak daha sert düşüşlere yol açabiliyor.
Yukarı Yönde Hedef: 81.000 – 92.600 Dolar Arası Kritik
Öte yandan Hyblock, Bitcoin’in yukarı yönlü hareket etmesi halinde 80.900-81.000, 85.500-86.700 ve 89.500-92.600 dolar aralıklarında kısa pozisyonların likide olabileceğini, yani short yapanların zarar ederek pozisyonlarının kapanabileceğini belirtti.