SPK Haftalık Bülteni: Halka Arz Düzenlemeleri

SPK, halka arzlarla ilgili önemli bir düzenlemeyi duyurdu. Halka arz edilen payların piyasa değeri 750 milyon TL ve altında olan halka arzlarda, Borsa’da satış yönteminin zorunlu olarak uygulanması kararlaştırılmıştır. Bu yeni düzenlemenin detayları şu şekildedir:

SPK tarafından yapılan açıklamada, halka arz edilen payların piyasa değeri 750.000.000 TL’nin üzerinde olduğu durumlarda, borsa dışında talep toplama yöntemi kullanılması halinde aşağıdaki esaslar geçerli olacaktır:

Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar: Halka arzda, yurt içi bireysel yatırımcı grubundaki yatırımcılara eşit dağıtım yapılacak. Bu dağıtım, Tebliğ’in 20’nci maddesinin ikinci fıkrasındaki esaslara göre gerçekleştirilecektir.
Kurumsal Yatırımcılar: İzahnamede tanımlanması şartıyla, kurumsal yatırımcılar dışındaki yüksek talepte bulunacak gruplara, halka arz edilecek toplam tutarın %10’una kadar tahsisat yapılabilir. Bu grup için, eşit veya oransal dağıtım yöntemleri uygulanabilir. Oransal dağıtımda, talepte bulunan tutarın tamamı kadar nakit ve/veya %120 oranında BİST-30 endeksinde yer alan pay teminatı gösterilmesi gerekecektir. Ayrıca, talepte bulunulabilecek pay tutarı, gruba tahsis edilen toplam pay tutarının dörtte birini geçemeyecektir.
Yurtiçi Kurumsal Yatırımcı Dağıtımı: Yeterli talep olması halinde, tahsis edilen pay tutarının en az %50’sinin yatırım fonlarına, emeklilik yatırım fonlarına ve otomatik katılım sistemi emeklilik fonlarına dağıtılması esas alınacaktır. Her bir kurumsal yatırımcı bazında dağıtılacak pay tutarı, halka arz edilen payların toplam tutarının %1’ini aşmayacaktır. Bir portföy yönetim şirketinin kurucusu veya yöneticisi olduğu fonlar için bu sınırlama %3 olarak belirlenmiştir.
Talep İletimi: PYŞ’ler, aracı kurumlar ve yatırım kalkınma bankaları tarafından bireysel portföy yöneticiliği sözleşmesi imzalamış müşterileri adına iletilen talepler, kurumsal yatırımcı grubu kapsamında değerlendirilmeyecektir. Ayrıca, halka arzda içsel bilgiye ulaşabilecek kişiler ve bunların birinci derece yakınları, yurt içi bireysel yatırımcı grubu dışındaki tahsisat gruplarından talepte bulunamazlar.
Tahsisat ve Dağıtım: Talep toplama süresi sonunda bir yatırımcı grubuna tahsis edilen tutarı karşılayacak seviyede talep gelmesi durumunda, grubun tahsisat oranından diğer gruplara kaydırma yapılamayacaktır. Yeterli talep gelmediği taktirde kalan paylar serbestçe diğer gruplara aktarılabilir.
Talep Formları: Satışa sunulan paylara ilişkin talep formları, tarih ve saat belirtilecek şekilde müteselsil sıra numarasıyla düzenlenecektir. Elektronik ortamda alınan formlarda, ilgili yükümlülüklere uyulması gerekmektedir.
Yurt Dışı Yatırımcı Dağıtımı: Yurt dışı yatırımcı grubu için yapılan dağıtımlarda, diğer dağıtım esaslarının dolanmasına yönelik bir uygulama yapılması halinde, ihraççı ve yetkili kuruluş sorumlu olacaktır. Bu durumda, taahhütname verilmesi gerekecektir.
Payların Satışı: Dağıtımdan pay alan yatırımcılar, hesaplarına geçen payları 90 gün boyunca borsa dışında satamaz ve başka yatırımcı hesaplarına transfer edemezler. Halka arz edilen ortaklığın mevcut ortaklarının payları için bu kısıtlama, izahname onay tarihinden itibaren 180 gün boyunca geçerli olacaktır.
Sorumluluklar: Taleplerin kabul edilmesi ve dağıtımın uygun şekilde yapılmamasından ihraççı, halka arz eden ve yetkili kuruluşlar sorumlu olacaktır. İlgili durumların gerektirdiği koşullar doğrultusunda zararlar kendilerine yüklenebilecektir.