Japonya’nın Devlet Tahvili Getirilerinde Tarihi Yükseliş
Japonya’nın 40 yıllık devlet tahvili getirisi, küresel tahvil piyasalarında yaşanan yoğun satışlar ve Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) önümüzdeki aylarda faiz oranlarını artırma olasılığına dair artan beklentilerin etkisiyle, ilk ihraç edildiği tarihten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Bu bağlamda, getiriler %2,755 gibi, tahvillerin ilk kez satıldığı 2007 yılından bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Ayrıca, Japonya’nın 20 yıllık tahvillerinin faiz oranları da, ülke piyasalarının resmi tatilin ardından yeniden açılmasıyla Mayıs 2011’den bu yana en yüksek seviyeye çıkmış durumda.
Küresel tahvil getirilerinin artışında, devam eden enflasyon endişeleri ve genişleyen mali açıklar önemli bir rol oynamaktadır. ABD ekonomisindeki beklenenden güçlü veriler, yatırımcıların Federal Rezerv’in (Fed) faiz indirimi beklentilerini geriletmesine neden olurken, piyasa aynı zamanda Başkan seçilen Donald Trump’ın zaferinin etkilerini de değerlendirmeye çalışıyor.
“Japonya tahvillerinin faizlerinde yükseliş sürebilir”
Tokyo’daki Mizuho Securities’de Japonya baş stratejisti Shoki Omori, “Uzun vadeli Japon devlet tahvili getirileri hızla yükseliyor ve yılların en yüksek seviyesine ulaşıyor. ABD Hazine tahvillerinin uzun vadeli faizleri artarken, Japonya tahvil getirilerinin daha da yükselmesi için alan var,” şeklinde değerlendirmede bulundu.
Yatırımcılar, önümüzdeki aylarda BOJ’nin olası bir faiz artışına hazırlıklı olmaya devam ediyor. Gecelik endeks takasları, gelecek haftaki toplantıda faiz artışı olasılığını %60, Mart ayına kadar ise %83 olarak fiyatlıyor. Bu oranlar, bir hafta önceki %46 ve %79 seviyeleriyle karşılaştırıldığında belirgin bir artış göstermektedir.
BOJ Başkan Yardımcısı Ryozo Himino, Salı günü yaptığı bir konuşmada, merkez bankası üyelerinin bu ay faiz oranlarını artırıp artırmamayı tartışacaklarını belirtti. Ancak, yurtiçinde ve yurtdışında çeşitli risklerin bulunduğunu da kabul etti. Ayrıca, daha sonra düzenlediği bir basın toplantısında, merkez bankasının faiz artırma görünümünün gerçekleşme olasılığının giderek arttığını ifade etti.
Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities’de baş tahvil stratejisti Naomi Muguruma ise, “BOJ, 20 Ocak’ta Başkan seçilen Donald Trump’ın göreve başlamasının ardından piyasa hareketlerini izledikten sonra, şartlar uygun olursa önümüzdeki haftaki toplantısında faiz oranlarını artırabilir,” dedi.
