Goldman Sachs’tan S&P 500 Uyarısı
Goldman Sachs analistleri, ABD’nin ticaret politikalarının etkisiyle S&P 500 şirketlerinin kar tahminlerinin yaklaşık %2-3 oranında düşmesini bekliyor. Bu durum, S&P 500’ün adil değerinde %5’lik bir azalmaya yol açabilir. Morgan Stanley’den Michael Wilson ve RBC Capital Markets’tan Lori Calvasina gibi önde gelen stratejistler de, yüksek yatırımcı maruziyeti ve artan hisse senedi değerlemeleri ile S&P 500’de potansiyel bir düşüş olasılığına dikkat çekiyor.
Tarifelerin Etkisi
Goldman Sachs Group Inc. stratejistleri, Trump yönetiminin uygulamaya koymayı planladığı yeni tarifelerin, şirketlerin kârlılık tahminleri üzerinde zorluk yaratabileceğini belirtiyor. Bu süreçte, ABD hisse senetlerinde %5’lik bir düşüş riski bulunduğunu ifade ediyorlar.
Trump Avrupa Birliği’ne de Tarifeler Uygulayacak
ABD Başkanı Donald Trump, Meksika ve Kanada’dan yapılan ithalata %25 oranında vergi uygulanacağını duyurdu. Bu tarifelerin Salı günü yürürlüğe girmesi bekleniyor. Ayrıca, Çin’e %10 oranında bir vergi uygulanması planlanıyor ve Trump, Avrupa Birliği’ne de tarifelerin “kesinlikle uygulanacağı” uyarısını yineledi. Goldman stratejisti David Kostin, bu duyuruların birçok yatırımcı için sürpriz olduğunu ve tarifelerin yalnızca ticaret müzakereleri başarısız olursa uygulanacağının düşünüldüğünü belirtti. Kostin, “Ekonomistlerimiz görünümü belirsiz olarak değerlendiriyor ancak Kanada ve Meksika’ya uygulanan tarifelerin geçici olma ihtimalinin yüksek olduğuna inanıyorlar.” dedi.
Kâr Tahminlerindeki Düşüş
Kostin, mevcut durumda tarifelerin sürmesi halinde S&P 500 şirketlerinin kâr tahminlerinde %2 ila %3 oranında bir düşüş olabileceğini ifade etti. Bu hesaplamaya, finansal koşullardaki sıkılaşma ve tüketici ile kurumsal davranışlardaki değişiklikler dahil edilmemiştir. Ayrıca, hem kazançların hem de hisse senedi değerlemelerinin etkilenmesi nedeniyle S&P 500’ün adil değerinin kısa vadede %5 oranında düşebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Kostin’in Yıl Sonu Hedefi
Kostin, S&P 500’ün yıl sonu hedefini belirlerken, 2024’ün başlarında daha temkinli bir yaklaşım sergiledi. 2025 sonu için belirlediği hedef ise 6,500 puan; bu da mevcut kapanış seviyesinden yaklaşık %8’lik bir kazanç anlamına geliyor. Endeks, Ocak ayında %2.7 artış gösterirken, yatırımcı güveni Trump’ın politikalarının enflasyona yol açabileceği endişeleriyle sarsıldı. Ayrıca, teknoloji hisseleri, ABD’nin yapay zeka inovasyonundaki liderliğini kaybetme ihtimali ile baskı altında kaldı.
Piyasalardaki Düşüş ve Gözler Dördüncü Çeyrek Raporlarında
Küresel hisse senedi piyasaları, Trump yönetiminin tarifelerinin tam teşekküllü bir ticaret savaşına yol açabileceği kaygılarıyla Pazartesi günü düşüş yaşadı. Tüm gözler, Kurumsal Amerika’nın Trump’ın korumacı gündemine nasıl yanıt vereceğine dair ipuçları için dördüncü çeyrek raporlama sezonuna çevrildi. Henüz erken günler olsa da, tarifelerin kazanç sonrası konferans görüşmelerine hâkim olmaya başladığı gözlemleniyor.
Diğer Stratejistlerden Uyarılar
Morgan Stanley ve RBC’den Benzer Uyarılar
Morgan Stanley stratejisti Michael Wilson, 2024 ortasına kadar hisse senetleri konusunda en dikkat çekici düşüş beklentisi ile öne çıkıyor. Wilson, hisse senedi piyasalarının sürdürülebilir vergiler olasılığına yönelik iyimser olduğunu, ancak bu durumun “bu tarifeler ne kadar uzun süre devam ederse o kadar test edileceğini” ifade etti. RBC Capital Markets stratejisti Lori Calvasina ise, tarifelerin ardından yüksek yatırımcı riski ve yükselen hisse senedi değerlemeleri nedeniyle S&P 500’de %5 ila %10 oranında bir düşüş olasılığının arttığını belirtti.
