Fed Faiz İndirimleri ve Enflasyon Beklentileri

Morgan Stanley, Başkan Donald Trump’ın tarife politikasındaki belirsizliklere dikkat çekerek, bu yıl Federal Rezerv (Fed) tarafından yalnızca bir kez 25 baz puanlık bir faiz indirimi gerçekleştirilmesini beklediğini açıkladı. Bu tahmin, Barclays ve Macquarie gibi diğer finansal kuruluşlarla paralellik gösteriyor. Daha önce, Wall Street aracı kurumu, Mart ve Haziran aylarında iki ayrı 25 baz puanlık faiz indirimi olabileceğini öngörmüştü. Ancak, Goldman Sachs ve Wells Fargo gibi diğer büyük bankalar, bu yıl iki faiz indirimi gerçekleşeceği yönündeki beklentilerini korumaya devam ediyor.

Başkan Trump’ın tarife politikalarının, enflasyonu artırma potansiyeli taşıdığı ve ABD merkez bankasının kalıcı enflasyonist baskıları kontrol altına alma çabalarına ek bir zorluk getireceği düşünülüyor. Enflasyona Yönelik Riskler Yukarı

Morgan Stanley analistleri, Salı günü yayımladıkları bir araştırma notunda, “Beklentimizden daha hızlı bir şekilde uygulanan tarifelerin, enflasyonun daha yüksek bir hızda sabitlenmesiyle sonuçlanabileceğini ve bu durumun kısa vadede ekonomik kesintilerin önünü kapatabileceğini öngörüyoruz. Tarifelerden kaçınılması durumunda bile, bu belirsizliklerin PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) enflasyonu üzerindeki etkilerinin ileri düzeyde kalacağını ve PCE enflasyonuna yönelik risklerin yukarı yönlü seyrettiğini düşünüyoruz,” ifadesini kullandılar.

Fed’in tercih ettiği fiyat göstergesi olan PCE fiyat endeksi, Aralık ayında piyasa beklentileriyle uyumlu bir şekilde açıklandı. Merkez bankası, Ocak ayındaki politika toplantısında referans gecelik faiz oranını yüzde 4,25 ile yüzde 4,50 aralığında sabit tutma kararı aldı. Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell, borçlanma maliyetlerindeki olası daha fazla düşüşün, yüksek enflasyonu kontrol altına alma çabalarına bağlı olduğunu vurguladı.

Analistlerin değerlendirmesine göre, “2025 yılına kadar para politikasının seyri hâlâ büyük bir belirsizlik taşıyor,” şeklinde bir ekleme yapıldı.