ABD ve Avrupa borsalarında veri analizi, profesyonel hizmetler ve yazılım şirketlerine yönelik satış dalgası derinleşirken, piyasalarda artan tedirginliğin merkezine yapay zeka yerleşmiş durumda. Yatırımcıların önemli bir bölümü, bu sert fiyatlamanın arkasındaki ana tetikleyici olarak Anthropic tarafından güncellenen yapay zeka tabanlı sohbet ve otomasyon araçlarını gösteriyor.
Anthropic hamlesi endişeleri büyüttü
Yapay zeka geliştiricisi Anthropic’in, Claude Cowork ajanı için hukuk, satış, pazarlama ve veri analizi alanlarında görevleri otomatikleştirmeyi amaçlayan yeni eklentiler sunması, piyasada dengeleri değiştirdi. Bu adım, uzun süredir yapay zekanın en büyük kazananları arasında gösterilen veri ve profesyonel hizmetler sektörünün, bu kez teknolojinin doğrudan yıkıcı etkisiyle karşı karşıya kalabileceği yönündeki endişeleri artırdı.
Thomson Reuters hisselerinde tarihi düşüş
Hukuk veritabanı Westlaw’un sahibi olan Toronto merkezli Thomson Reuters, satış dalgasının en sert hissedildiği şirketlerden biri oldu. Şirket hisseleri yaklaşık yüzde 18 değer kaybederek Haziran 2021’den bu yana en düşük kapanış seviyelerine yaklaşırken, tarihinin en büyük günlük düşüşlerinden birini yaşamaya yöneldi.
AGF Investments’ta portföy yöneticisi olarak görev yapan Mike Archibald, piyasanın tepkisini şu sözlerle değerlendirdi: Yatırımcıların, Anthropic’in hukuk alanına yönelik otomasyon eklentilerini doğrudan Thomson Reuters’ın ana gelir kalemlerine yönelik bir tehdit olarak algıladığını ve piyasaların bu tür gelişmelere çoğu zaman hızlı ve sert tepki verdiğini belirtti.
Reuters News’in de ana şirketi olan Thomson Reuters, 2024’te yaklaşık yüzde 22 değer kaybederken, 2025 yılı başından bu yana düşüş yüzde 33’e ulaştı. Şirketin yaklaşan çeyrek sonuçları, yatırımcılar tarafından kritik bir eşik olarak görülüyor.
Avrupa yazılım devleri de baskı altında
Satış baskısı yalnızca Kuzey Amerika ile sınırlı kalmadı. Hukuk ve veri analitiği alanında faaliyet gösteren İngiliz RELX ve Hollandalı Wolters Kluwer hisseleri sırasıyla yaklaşık yüzde 14 ve yüzde 13 değer kaybetti. RELX hisseleri, geçen yıl şubat ayında gördüğü zirveden bu yana neredeyse yarı yarıya gerilerken, son düşüşün 1988’den bu yana en sert günlük kayıplardan biri olmaya aday olduğu belirtiliyor.
Bu tablo, yapay zekanın Avrupa yazılım ve veri analitiği sektörleri üzerindeki baskısının giderek arttığını ortaya koyuyor.
“Yapısal bir tartışma derinleşiyor”
Morgan Stanley analistleri, yatırımcılara gönderilen notta, Thomson Reuters özelinde piyasanın belirgin şekilde karamsar olduğunu vurguladı. Analistlere göre, şirketin hukuk segmentindeki büyüme görünümü, uzmanlaşmış yapay zeka araçlarından gelen rekabet nedeniyle sorgulanıyor.
Schroders analisti Jonathan McMullan ise yaşananları daha geniş bir çerçevede değerlendiriyor. McMullan’a göre, yazılım ve veri analitiği hisselerindeki satış baskısı, yapay zekanın geleneksel iş modellerini nasıl dönüştüreceğine dair derinleşen yapısal bir tartışmayı yansıtıyor. Özellikle yapay zeka araçlarının işletmelerin daha az personelle daha fazla iş yapabilmesine olanak sağlaması ve kullanıcı başına lisanslama gibi klasik fiyatlama modellerini tehdit etmesi, uzun vadeli değerlemeleri savunmayı zorlaştırıyor.
Piyasalar yeni denge arayışında
Uzmanlar, yaşanan sert fiyatlamanın kısa vadeli bir paniğin ötesinde, veri ve profesyonel hizmetler sektörünün yapay zeka çağında nasıl konumlanacağına dair daha kalıcı bir yeniden değerlendirme sürecine işaret edebileceğini belirtiyor. Yapay zekanın üretkenliği artırırken, geleneksel gelir modellerini baskı altına alması, yatırımcıların bu alanlardaki şirketlere biçtiği “görünürlük primi”nin hızla aşınmasına neden oluyor.
