ABD Hazine Tahvilleri ve Enflasyon Endişeleri
ABD’nin 10 yıllık hazine tahvillerinin getirisi, yatırımcıların enflasyon verilerine odaklanmasıyla birlikte son 14 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ülkede enflasyonist baskıların devam edebileceğine yönelik artan kaygılar, 10 yıllık tahvil faizinin yükselmesine neden oldu. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin ardından, faiz yüzde 4,79 ile Ekim 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine tırmandı ve daha sonra yüzde 4,75 seviyesinde dengelendi. Bugün itibarıyla, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,76 seviyesinde işlem görüyor.
2 yıllık ABD tahvil getirileri, Cuma günü yüzde 4,40’a ulaşmasının ardından bugün yüzde 4,337 seviyesinde kalırken, 5 yıllık ABD tahvil getirileri ise yüzde 4,534 seviyesinde bulunuyor. Yatırımcıların dikkati, yarın açıklanması beklenen üretici fiyat endeksi ve çarşamba günü duyurulacak tüketici fiyat endeksine çevrildi. Aralık ayı ABD tüketici fiyatlarının, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekteki para politikası için muhtemelen belirleyici bir faktör olması bekleniyor. ABD’de enflasyon oranı, Kasım ayında bir miktar artış göstererek, aylık bazda yüzde 0,3 ve yıllık bazda yüzde 2,7 yükseldi.
Küresel Tahvil Getirileri ve Faiz İndirim Beklentileri
Küresel tahvil getirileri, bu yıl daha yavaş bir faiz indirimi beklentisiyle yükseliyor. Aralık 2024’te istihdam verilerinin beklenenden güçlü gelmesi ve işsizlik oranının düşmesi, ABD’de daha fazla faiz indirimine dair spekülasyonları azaltırken, tahvil piyasasında getirileri destekliyor. Tahvil getirileri üzerindeki yukarı yönlü baskı, hafta başında da devam etti. Analistlere göre, ABD ve Avrupa’da yılın başından bu yana artan enflasyon beklentileri, tahvil piyasalarında getirileri destekliyor ve bu durum, hisse senedi piyasası üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor. Ayrıca, tahvil piyasasında yaşanan ani değişimler, kısa vadeli faiz oranlarını düşüren merkez bankalarının çabalarını zorlaştırma tehdidinde bulunuyor. Faizlerin düşmemesi ise hane halkı için borçlanmayı daha maliyetli hale getiriyor. ABD’de 30 yıl vadeli mortgage (konut kredisi) için ortalama faiz oranı, geçen hafta yüzde 6,97’ye çıkarak, mortgage başvurularında yüzde 21,9’luk bir azalma yaşanmasına neden oldu.
Avrupa Tahvil Piyasası ve Almanya’nın Durumu
Almanya’nın 10 yıllık tahvillerinin getirisi, ABD ve Avro Bölgesi’nde yıllık enflasyonun artmasıyla birlikte dikkat çekici bir yükseliş gösterdi. Cuma günü yüzde 2,49 seviyesinden bugün yüzde 2,53’e yükseldi. İngiltere’nin 30 yıllık tahvillerinin getirisi ise günlük 6 baz puan artışla yüzde 5,472 ile 1998’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. İtalya’nın 10 yıllık tahvillerinin faizi 7 baz puan artışla yüzde 3,843 ile 11 Temmuz’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Fransa’nın 10 yıllık tahvillerinin getirisi ise yüzde 0,24 artış göstererek 3,46 seviyesinde işlem görüyor. Getirilerin artması, enflasyon ve para politikası ile ilgili beklentilerle bağlantılı olup, ülke borçlanması ve siyasi riskler de getirileri etkileyen faktörler arasında yer alıyor. Son zamanlarda Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) politika faizini dört kez düşürmesi ve bankadan daha fazla faiz indirimi beklentisiyle tahvil getirilerinde bir düşüş yaşanmıştı.
Kripto Para Piyasasında Dalgalanmalar
Tahvil getirilerindeki artış ve hisse senedi piyasalarındaki düşüş, Bitcoin gibi kripto para birimleri üzerinde de etkili olmaya başladı. Analiz şirketi Coinmarketcap’in verilerine göre, en büyük kripto para birimi olan Bitcoin’in fiyatı, son 24 saatte yüzde 4’ten fazla değer kaybederek 91 bin doların altına geriledi. Bu düşüşle birlikte, Bitcoin’in fiyatı Kasım 2024 ortasındaki seviyesine inmiş oldu.
