HSBC, yayımladığı son analiz raporunda Türk bankalarına yönelik değerlendirmelerini güncelledi. Rapor, Türk bankalarının gelişmekte olan piyasalar (GEM) bankalarına kıyasla yüzde 65 gibi yüksek bir iskontoyla işlem gördüğünü vurgularken, bu durumun yatırımcılar için cazip bir risk-ödül profili sunduğunun altını çizdi.
Akbank, Garanti ve İş Bankası Öne Çıkıyor
HSBC, Akbank, Garanti BBVA ve İş Bankası için “Al” tavsiyesini korudu. Bu kararda, bankaların güçlü bilançoları, yüksek özsermaye kârlılıkları ve sağlam kâr dinamikleri belirleyici oldu. İş Bankası özelinde ise “ucuz değerleme” ve piyasa beklentilerinin üzerinde potansiyel taşıdığı vurgulandı.
Yapı Kredi’de “Tut” Tavsiyesi Sürüyor
Yapı Kredi Bankası için ise HSBC mevcut “Tut” notunu devam ettirirken, bu kararda düşük sermaye getirisi ve değerleme açısından sınırlı iskontonun etkili olduğu belirtildi.
Faiz İndirimi Beklentisi Ötelendi
19 Mart 2025’teki siyasi gelişmelere bağlı olarak faiz oranlarında yaşanan artışın ardından HSBC, Haziran 2025’e kadar faiz indirimi beklemediğini bildirdi. Ancak yüksek kredi faizleri ve artan bankacılık ücret gelirlerinin, bu faiz artışının kârlar üzerindeki etkisini sınırlayacağı ifade edildi.
Kâr Tahminleri Aşağı Revize Edildi, Potansiyel Korundu
HSBC, faiz ortamındaki değişikliklere bağlı olarak Türk bankaları için 2025 kâr tahminini yüzde 9, 2026 içinse yüzde 12 aşağı revize etti. Buna rağmen Türk bankalarının CEEMEA bölgesinde iki yılda yüzde 67 bileşik kazanç büyümesi (CAGR) potansiyeli sunduğu vurgulandı.
“Cazip Değerleme Fırsatları Sürüyor”
Raporun sonunda HSBC, Türk bankalarının güçlü sermaye yapısı, artan faaliyet gelirleri ve piyasa iskontosu sayesinde yatırımcılara hâlâ cazip fırsatlar sunduğunu belirtti.
