İngiltere’nin Borçlanma Maliyetleri Yükseliyor
İngiltere’nin borçlanma maliyetleri, 30 yıllık Hazine tahvillerine yönelik yapılan ihale sonrasında önemli bir artış gösterdi. Bu tahvillerin getirileri, neredeyse otuz yılın en yüksek seviyelerine ulaştı. 30 yıllık Gilt’in İngiltere devlet tahvili getirisi 3 baz puan artarak %5,212’ye yükseldi; bu, 1990’ların sonundan bu yana görülen en yüksek rakamı temsil ediyor. Bu gelişme, İngiltere Borç Yönetim Ofisi’nin, 30 yıllık vade ve %4,375 kuponlu 2,25 milyar sterlin (2,83 milyar dolar) değerinde tahvili, tahvilin nominal değerine göre bir iskonto olan en az %5,194 getiri ile ihraç etmesinin hemen ardından gerçekleşti.
Aynı zamanda, 20 yıllık tahvillerin getirisi de 3 baz puan artarak %5,153 seviyesinde işlem gördü. Daha kısa vadeli tahvillerde de benzer bir yükseliş gözlemlendi. Örneğin, İngiltere’nin 10 yıllık tahvil getirileri 3 baz puan artarak %4,641 seviyesine ulaşırken, 2 ve 5 yıllık tahvillerin getirileri de küçük çaplı artışlar kaydetti.
Durgun Enflasyon Endişeleri
Hargreaves Lansdown’da para ve piyasalar bölüm başkanı Susannah Streeter, Salı günü yaptığı açıklamalarda, İngiliz tahvil piyasasının hem yurt içinde hem de yurt dışında belirsizlikten olumsuz etkilendiğini belirtti. Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife planlarının dolara baskı yapabileceği ve bu durumun ABD faiz oranları ile tüketici fiyatlarının daha da yükselmesine yol açabileceği konusunda endişeliydi. Bu tür gelişmelerin, sadece Amerika’da değil, global ölçekte enflasyona sebep olabileceği düşünülüyor.
Öte yandan, İngiltere ekonomisi Ekim ayında sürpriz bir şekilde %0,1 oranında daralarak kendi iç sorunlarıyla yüzleşmek zorunda kaldı. Enflasyon, Kasım ayında %2,6 seviyesine çıkarak İngiltere Merkez Bankası’nın %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam etti.
Siyasi Cepheden Kaynaklanan Etkiler
Siyasi arenada ise, İşçi Partisi hükümetinin mali politikaları ve yeni, tartışmalı vergi artışları ile ilgili endişeler sürmekte. Bu politikalar arasında, işverenlerin Ulusal Sigorta ödemelerindeki artış da yer alıyor. Uzmanlar, bu uygulamanın işletmelerin yeni işçi alma olasılıklarını olumsuz yönde etkileyebileceğini ifade ediyor.
Yatırım firması Quilter Cheviot’un sabit getirili yatırım araçları bölüm başkanı Richard Carter, müşterilerine yazdığı bir araştırma notunda, “Son haftalarda tahvil getirileri keskin bir şekilde arttı ve bu durum, kamu maliyesinin durumu hakkında korkuları besleyen bir etken olarak hükümet için kötü bir haber niteliği taşıyor. İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını çok agresif bir şekilde düşürme konusunda temkinli kalmaya devam ediyor; bu bağlamda, yatırımcıların son tahvil satışındaki ılımlı talebi, piyasadaki belirsizliği gözler önüne seriyor” şeklinde açıklamada bulundu.
Carter, ayrıca devlet tahvillerinin faizlerinin beklenen enflasyon seviyelerinin çok üzerinde olması nedeniyle, “uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir fırsat” sunduğunu da vurguladı.
