JPMorgan’dan Türk Hisse Senetleri İçin Olumlu Beklentiler
JPMorgan analistleri, Türk hisse senetleri için önerilerini ‘nötr’ seviyesinden ‘ağırlık artır’ seviyesine yükseltti. David Aserkoff ve Inga Galeni tarafından hazırlanan raporda, %30 oranındaki asgari ücret artışının yanı sıra 250 baz puanlık faiz indirimleri ve aralık ayı enflasyon verilerinin, düşük yabancı sahipliği ve cazip değerlemeler göz önüne alındığında, bu tavsiye artışının arkasındaki güçlü nedenler olduğu vurgulandı.
Raporda, “Faiz indirimleri ile ekonomik toparlanma kombinasyonunun, 2025 yılının birinci çeyreğinde piyasalara canlılık katmasını bekliyoruz.” ifadesine yer verildi. Analistler, Türk hisselerinin gelişen piyasalardaki benzerlerine göre yüzde 47 iskontolu olduğunu belirtti. Borsa İstanbul (BİST) hisselerinin bu durum göz önüne alındığında, yaklaşık %27,3 oranında bir yükseliş potansiyeli taşıdığı öngörülüyor.
Ancak raporda, en önemli aşağı yönlü riskin, Türk Lirası’nda 2025 yılının dördüncü çeyreğinde başlaması beklenen potansiyel reel değer kaybı olduğu belirtildi. Diğer risk unsurları ise şu şekilde sıralandı:
- Türkiye’nin teknoloji üretim üssü olma potansiyeli, ABD’nin Çin’e uyguladığı gümrük vergilerinin Çin’in ihracatını Avrupa ve MENA bölgelerine kaydırması nedeniyle tehdit altında.
- Türkiye’nin iyileşen ekonomik temelleri, yüksek belirsizlik içeren kazançlardan (enflasyona göre düzeltilmiş muhasebe) ve gelişen piyasalardaki düşük (70 baz puan) ağırlıktan çekinen yatırımcılar tarafından göz ardı edilebilir.
Bu değişim ayrıca, CEEMEA Stratejisi İlk 10 listesine BİM’i ekleyerek yansıtılmıştır.
