Tüpraş 2024 Yılı 3. Çeyrek Finansal Sonuçları
SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA Tüpraş, 2024 yılının 3. çeyreğinde piyasa beklentilerini aşan bir kâr açıklayarak dikkatleri üzerine çekti. Şirketin net kâr marjı, bu dönemde yüzde 2,26 seviyesine ulaştı. Önceki çeyrekte bu oran yüzde 2,62 iken, geçen yılın aynı döneminde ise yüzde 3,43 seviyesindeydi.
Tüpraş’ın satış gelirleri, 3. çeyrekte 190,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre yüzde 51,32 oranında bir düşüş, geçen yılın aynı dönemine göre ise yıllık bazda yüzde 32,94’lük bir küçülme gösterdi. Brüt kâr marjı ise yüzde 8,9 olarak kaydedildi. Önceki çeyrekte bu oran yüzde 9,14, geçen yılın aynı döneminde ise yüzde 16,54 seviyesindeydi.
Şirket, 3. çeyrekte toplamda 8,1 milyon ton satış gerçekleştirdi. Bu satışların 6,9 milyon tonu yurt dışı, 1,2 milyon tonu ise yurt içi satışlardan oluştu. Yurt içi satışlar, özellikle benzin talebindeki artışla birlikte yıllık bazda yüzde 3’lük bir artış gösterdi. Türkiye’deki benzin talebinin yükselmesi, Tüpraş’ın 2024 yılı 3. çeyrekte gerçekleştirdiği yurt içi benzin satışlarının tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına yol açtı. Yurt içi benzin satışlarının toplam satışlar içindeki payı, 2018 yılına kıyasla iki katına çıktı.
Benzinli araçlar, 2024 yılının ilk 9 ayında Türkiye’deki yeni binek otomobil satışlarının yüzde 80’ini oluştururken, benzin talebindeki artış devam etti ve ilk 8 ayda yıllık bazda yüzde 21 oranında bir artış kaydedildi. Aynı dönemde Tüpraş’ın kapasite kullanım oranı yüzde 101 seviyesine ulaşırken, bir önceki çeyrekte bu oran yüzde 93’tü. 3. çeyrek, 2019 yılından bu yana en yüksek kapasite kullanım oranının elde edildiği dönem oldu. Tüpraş’ın RUP bakımının tamamlanması, enerji verimliliğini artırarak kapasite kullanım oranını yükseltti. Yüksek kapasite kullanımı, bir önceki çeyreğe göre zayıflayan ürün marjlarına rağmen operasyonel kârlılığı artırdı.
Faiz, amortisman ve vergi öncesi kârlılık (FAVÖK), aynı dönemde 15,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Yıllık bazda yüzde 70 oranında bir azalma gösterirken, çeyreksel olarak da düşüş yaşandı. FAVÖK marjı ise aynı dönemde 6,70 seviyesinde gerçekleşerek 2. çeyrek seviyesine paralel bir görünüm sergiledi. Geçen yılın aynı döneminde bu oran yüzde 14,77 seviyesinde bulunuyordu. Vergi öncesi kâr, düşük enerji giderleri ve yüksek döviz ile faiz gelirleri tarafından desteklenirken, düşen ürün marjları ve daralan ham petrol fiyat farklarının olumsuz etkisi de gözlemlendi.
Bu dönemin sonunda Tüpraş’ın kasasında 3 milyar dolar net nakit bulunuyor. Güçlü FAVÖK ve etkili işletme sermayesi yönetimi sayesinde nakit pozisyonu sağlandığı belirtildi. Şirketin nakit değerleri, 2023 yıl sonuna göre 30,1 milyon TL azalarak 103 milyon TL’ye geriledi. İşletme faaliyetlerinden 6 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşirken, yatırım faaliyetlerinden 477 milyon TL nakit girişi sağlandı. Finansman faaliyetlerinden ise 3 milyon TL nakit çıkışı oldu.
2024 Yılı Beklentileri
Tüpraş, 2024 yılı sonu beklentilerinde herhangi bir değişikliğe gitmedi. Şirket, 2. çeyrek bilançosu ile açıklanan yaklaşık 12 ABD doları/varil Tüpraş ürün marjı beklentisini, yüzde 85-90 kapasite kullanımı ile yaklaşık 26 milyon ton üretim ve 30 milyon ton toplam satış hacmi hedefini ve yaklaşık 400 milyon ABD doları yatırım beklentisini korumaya devam ediyor. Konsolide yatırım harcamalarının 400 milyon civarında olacağı öngörülmektedir.
