ABD Merkez Bankası’nın şahinleşen politikaları, hedge fonların altın pozisyonlarını hızla tersine çevirmesine yol açtı. Gümüşte de benzer bir tablo görülüyor. Peki piyasa bundan sonra ne yöne gidecek?
ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) tarafından yayımlanan son Commitments of Traders raporu, altın ve gümüş piyasalarında dikkat çekici bir dönüşümü gözler önüne serdi. Özellikle Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz artışı sinyalleri vermesi, hedge fonların altına yönelik iyimser beklentilerinden vazgeçerek short pozisyonlarını artırmasına neden oldu.
Altında Net Pozisyonlar 3 Yılın Dibine Geriledi
Raporlara göre, 1 Şubat haftasında hedge fonlar Comex altın vadeli işlemlerinde brüt long pozisyonlarını 32 bin kontrat azaltarak 108 bine düşürürken, short pozisyonlarını 19 bin kontrat artırarak 58 bine yükseltti. Bu değişim, altının net pozisyonlarını %51 oranında düşürdü.
Altının net pozisyonundaki bu sert düşüş, piyasada güven kaybının arttığını gösteriyor. Altın, bu dönemde 1.780 dolar seviyelerine kadar gerileyerek Eylül ayından bu yana en düşük seviyesini test etti.
Simpson: “Altındaki dönüşüm sert ve hızlı”
City Index analisti Matt Simpson, “Altın piyasasında bu denli hızlı bir pozisyon değişimi son üç yıldır görülmemişti. Piyasalar, Fed’in Mart ayında faiz artırımı sinyalini fiyatladı” yorumunda bulundu.
Fed’in bilanço küçültme hazırlıkları ve istihdam verilerindeki pozitif tablo, altının cazibesini sınırlayan temel unsurlar arasında yer alıyor. Kitco analistleri, yıl içinde beş ayrı faiz artırımı beklentisinin altını baskılamaya devam ettiğini vurguluyor.
Briesemann: Mart Ayına Kadar Düşüş Devam Edebilir
Commerzbank değerli metaller stratejisti Daniel Briesemann, özellikle Mart ayında gerçekleşmesi beklenen ilk faiz artırımına kadar altının baskı altında kalabileceğini belirtti:
“Yüksek faiz beklentileriyle şekillenen bu ortamda, altının dayanma süresi sınırlı görünüyor. Mart ayında Fed’in atacağı adımlar belirleyici olacak.”
Gümüş de Yönünü Aşağı Çevirdi
Altın kadar olmasa da, gümüşte de spekülatif ilgide net bir azalma dikkat çekiyor. CFTC raporuna göre, hedge fonlar Comex gümüşte brüt long pozisyonlarını 5.500 kontrat azaltarak 46 binin altına çekerken, short pozisyonlar 9.900 kontrat düşerek 34 bine geriledi.
Net gümüş pozisyonları ise %56’lık düşüşle 12 bin kontratın altına indi. Bu dönemde gümüş fiyatı 24 dolardan 22 dolara kadar geriledi.
Analistler Gümüşte Hâlâ Umutlu
Her ne kadar fiyatlar dar bir bantta sıkışmış görünse de, endüstriyel talebin gücünü koruması, analistleri gümüş için hala iyimser yapıyor. Özellikle enerji dönüşümüne yönelik yatırımlar, gümüşün uzun vadeli cazibesini sürdürüyor.
Peki yatırımcılar bu sert dönüş karşısında ne yapmalı?
Altın ve gümüş gibi değerli metallerdeki yön değişimi, özellikle kısa vadeli yatırımcılar için risk barındırıyor. Ancak orta ve uzun vadede faiz artışlarının durması veya ekonomik yavaşlamaya dair sinyaller, altın ve gümüşte yeni bir toparlanma sürecinin başlangıcı olabilir.
Sizce Fed’in Mart ayında atacağı adımlar, güvenli limanlara yeniden yönelimi tetikler mi?
